Con el fin de actualizar el sistema de cobros, la AGP reemplazó la LIBOR por la SOFR en la fórmula de intereses moratorios de las facturas impagas en dólares por uso de la Vía Navegable Troncal.
Por Diego Bercholc, GlobalPorts
Desde el 10 de abril de 2025, con la entrada en vigencia de la Resolución 17/2025, la Administración General de Puertos (AGP) dispuso una modificación en el procedimiento de cálculo de intereses por mora en las facturas impagas en dólares correspondientes al uso de la Vía Navegable Troncal. Entre los fundamentos expresados en la Resolución, la AGP mencionó la discontinuidad operativa de la LIBOR desde septiembre de 2024.
El cambio central es la adopción de la tasa SOFR (Secured Overnight Financing Rate) como nueva referencia, en reemplazo de la ya discontinuada LIBOR, que había sido históricamente utilizada en los contratos y mecanismos de cálculo de intereses internacionales.
La nueva fórmula establece que el interés aplicable será la SOFR a 360 días más 1000 puntos básicos (equivalente a un margen adicional del 10%). Esta tasa se aplicará incluso a deudas anteriores a la resolución, modificando así el criterio vigente desde 2022.
La SOFR, a diferencia de la LIBOR, se basa en operaciones reales del mercado de recompra de bonos del Tesoro estadounidense y es considerada una tasa libre de riesgo. Esto ofrece mayor transparencia y previsibilidad, aunque también implica un cambio técnico relevante para los actores que operan en la hidrovía, especialmente las navieras y agentes de carga que afrontan costos financieros asociados a demoras en el pago de los peajes.
Si bien esta adecuación al nuevo estándar internacional era necesaria, el impacto económico concreto dependerá de la evolución de la SOFR en los próximos meses.
En comparación con la LIBOR, la SOFR tiende a ser más baja, por lo que podría significar un alivio leve en términos de intereses acumulados. Sin embargo, el margen adicional de 10% sigue siendo considerable.
Cabe recordar que la AGP mantiene bajo su órbita, por concesión transitoria, la gestión de señalización, dragado y cobro de peajes en la Vía Navegable Troncal. Este régimen de administración transitoria se mantiene vigente luego de que, en febrero de 2025, el gobierno cancelara la licitación pública nacional e internacional destinada a concesionar la operación de la VNT.
La transición hacia un nuevo sistema de tasas es un reflejo de los cambios financieros globales, pero también obliga a revisar, con mirada crítica, los mecanismos de administración de una infraestructura clave para el comercio exterior argentino.